根據媒體最新報道，日本大地震導致多家日本多晶硅供應商停產，同時由于光伏電池出貨量較高，多晶硅供應出現緊張，并推高多晶硅價格。目前太陽能級的多晶硅長單價已達到79美元/公斤；多晶硅現貨市場也在持續攀高，2010年9月時，現貨價約為85美元/公斤，而2011年3月20日時現貨價則為93美元/公斤，漲至兩年新高。由于核輻射影響，太陽能光伏等可再生能源類公司倍受青睞，多晶硅上市公司是太陽能光伏產業主要上游行業，其價格漲跌可以反映太陽能光伏行業的景氣度，而近期多晶硅價格上漲，就表明了當前光伏市場的需求仍在持續，太陽能板塊內個股受到利好。
日本多晶硅產量占全球第三，涉及光伏企業的信越化學已停了兩個工廠，日本SUMCO在山形的工廠和NSTECK等兩家多晶硅企業也均受到影響停產，而臺北友達旗下太陽能多晶硅廠M.Setek位于日本仙臺、相馬的工廠正處于地震重大災區之一，工廠表示恢復生產的時間取決于基礎設施重建情況。統計數據顯示，從中國對多晶硅的需求來看， 2011年一月份中國進口多晶硅5521噸，較2010年同期增長74.8%。這個數據比上年每月進口的平均水平多出40%(近3958噸)，表明了多晶硅在中國供應吃緊的狀況。
信龍數據統計顯示，二級市場上，自3月9日大盤達到近期最高點3012.04開始下挫以來，太陽能板塊平均跌幅為4.63%，相對同期大盤1.15%的跌幅調整較為充分，目前已呈現反彈趨勢，截至3月31日收盤，新大新材(300080)、樂山電力(600644)等多晶硅關聯個股表現活躍，分別上漲3.02%和2.67%。目前我國多晶硅大廠已結束冬季檢修期，各大大廠產量陸續恢復，下游行業對多晶硅需求量的上升將帶給相關上市公司可觀的估值上升空間。在2011年下半年國內多晶硅產能逐步釋放、意大利電價補貼削減之前，日本地震導致的多晶硅物料短缺預計將繼續帶動多晶硅長單價及現貨價攀升。
多晶硅價格高漲下的三條投資主線
2011年3月1日，工信部《多晶硅行業準入條件》正式落地，對多晶硅生產企業在環保方面提出了很高的要求，2011年將成為多晶硅行業的洗牌年，中小企業將受到更多沖擊，而具備良好成本控制能力的龍頭企業將逐步鞏固行業地位。
對于此次日本大地震導致的多晶硅價格大幅上漲，投資者可從多晶硅產業鏈中尋找優質成長股和龍頭股，主要把握以下三條投資主線：一、直接受益于多晶硅價格上漲的上市公司；二、進口替代多晶硅設備關聯上市公司；三、太陽能逆變器、切割液等多晶硅產業類受益公司。
多晶硅價升直接受益公司掃描
信龍數據統計顯示，A股市場上，與多晶硅長單價及現貨價上漲直接受益的上市公司主要有南玻A(000012)、樂山電力(600644)、超日太陽(002506)和天威保變(600550)。這4家上市公司中最新毛利率最高的是南玻A(000012)，2010年報公布銷售毛利率達36.16%，其他依次為樂山電力(600644,24.62%)、超日太陽(002506,18.89%)和天威保變(600550,16.36%)。
比較典型的是樂山電力(600644)，公司于2011年3月1日公布年報，2010年共實現營業收入17.79億元，同比增長89.78%，實現歸屬于上市公司股東凈利潤6266.54萬元，同比增長10.36%。公司控股子公司樂電天威(占51%股權)年產3000噸的多晶硅項目是公司未來主要看點。2010年4月子公司樂電天威硅業公司的多晶硅項目已轉入正式生產經營，2010年實現多晶硅銷售收入5.76億元，毛利達1.14億元，對凈利潤的貢獻十分顯著。目前，多晶硅項目已逐步改變公司原有收入結構，大幅提高公司營業收入，2010年電力和多晶硅收入分別占到營業收入的45%和32.39%，而2009年同期電力收入占營業收入的比重為65.77%。現今國內的多晶硅產量仍然不足以滿足國內組件市場，仍然需要依賴進口，日本大地震導致國內多晶硅進口上的短缺，對公司2011年的多晶硅銷售業務形成支撐。截至3月31日收盤，該股隨大盤1月25日反彈以來大漲50.47%，但自3月21日高位20.04元已下挫8.14%，后期可逢低關注，3月31日該股尾盤表現活躍，收盤時漲幅達2.67%。
進口替代多晶硅設備關聯公司掃描
信龍數據統計顯示，根據主營業務分析，A股市場上，與進口替代相關聯的多晶硅設備制造公司主要有生產多晶硅鑄錠設備的天龍光電(300029)和精功科技(002006)，生產切割線的恒星科技(002132)，以及生產半導體二極管芯片的蘇州固锝(002079)等個股。這4家上市公司中最新毛利率最高的是天龍光電(300029)，公司2010年三季度銷售毛利率達33.96%，其他依次為精功科技(002006,23.54%)、蘇州固锝(002079,17.92%)和恒星科技(002132,13.26%)。
天龍光電(300029)是國內單晶硅鑄錠爐龍頭之一，公司將于4月12日公布2010年業績。公司目前已涉足LED產業鏈中藍寶石生長爐的設計和制造，在LED裝備領域縱深擴展。公司于2011年2月22日公布2010年業績快報，共實現營業收入4.53億元，共實現凈利潤8395.82萬元，分別同比增長52.71%和22.75%，主要得益于2010年光伏行業增長迅速，公司DRF95單晶爐銷售數量增加，貢獻收入19709萬元，同比增長447%，公司銷售毛利也增加5498萬元，DRF85單晶爐及其他品種銷售毛利增加674萬元。2011年正是公司業績爆發時，目前公司 MOCVD項目研發進展迅速，積極推進，預計今年年底，明年年初項目會出樣機。MOCVD項目作為國家高端裝備突破項目，得到上海市政府的大力支持。公司未來或和國內LED生產企業，如三安光電等進行戰略合作，積極推進裝備的國產化。樂觀估算，公司2011-12年MOCVD產品銷售量分別為4臺和10臺，則帶來銷售收入和凈利潤分別為5000萬元、1.8億元和2000萬元、5000多萬元，增厚12-13年每股收益約0.1元和0.29元。該股于2011年2月期間大漲32.72%，但截至3月31日收盤，已自近期最高位38.49元大福下挫18.89%，后期可逢低關注。同時，進口替代效應將帶給公司多晶硅設備在國內外銷售規模上的擴張。
切割液、太陽能逆變器產業類關聯公司掃描
信龍數據統計顯示，根據主營業務分析，A股市場上，多晶硅產業類關聯公司主要有生產切割液的奧克股份(300082)、生產太陽能逆變器的科士達(002518)以及科華恒盛(002335)等個股。這3家上市公司中毛利率最高的是科華恒盛(002335)，2010年報公布銷售毛利率為36.81%，與上年同期基本持平，其他依次為科士達(002518,29.69%)和奧克股份(300082,12.81%)。
科華恒盛(002335)是國內領先的UPS制造企業，但通過技術之間的相關性，已布局新能源相關領域光伏逆變器/風電變流器等領域。公司于2011年3月11日公布2010年年報，共實現營業收入6.62億元，同比增長41.90%，共實現凈利潤9258.81萬元，同比增長32.96%。日本地震對公司在原材料元器件(晶閘管)方面的影響較小，總體來看，利大于弊，公司備貨期較長，平均在3-6個月，具有足夠的冗余對沖成本短期波動。國內逆變器企業具備成本優勢，目前國內企業逆變器生產成本約為國外70%~80%。公司光伏逆變器雖然進入較晚，但是依托公司在UPS上積累起來的技術能力，渠道和品牌優勢，未來仍有可能為公司帶來超預期的可能。由于下游光伏巨大的市場需求和逆變器進口替代的行業趨勢，未來如果能夠在此方面獲得突破，將為公司帶來新的增長動力。該股于1月25日大盤開始反彈以來大漲30.24%，截至3月31日收盤，但自近期最高位65.46元已下挫13.33%，已具備低估值優勢。
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